31家药企晒三季度成绩单 这家巨亏27亿后“翻盘”

　　9月29日讯　在上市公司半年报收官后，三季报也随之而来。截至9月27日，A股共有31家医药相关企业披露了三季报业绩预告，其中，预喜（预增、略增、续盈）有15家，华润三九净利润有望突破20亿规模；ST冠福在去年首亏27亿元后，预计盈利7亿-9亿元。此外，净利润预计超过5亿元的还有海翔药业、恩华药业、京新药业。值得注意的是，今年三季报披露业绩预告的医药相关企业的数量与去年同期相比仅有约三分之一。

 

　　表1：A股医药企业2019年三季报业绩预告

 

 

　　ST冠福预计今年前三季度净利润盈利7亿～9亿元，同比增长78.08%～128.95%。ST冠福表示，一是控股子公司能特科技、塑米信息的业务稳步增长，预计能够按计划完成业绩；二是对上海五天进行整体出租、对其他无法实现盈利的公司进行关停或注销，降低费用支出；三是能特科技与DSMNutritionalProductsChinaEnterpriseB.V.，的合作项目已在8月份完成益曼特的股权转让变更登记，增加公司收益约3亿元；四是公司控股股东违规事项和对外担保涉及公司的诉讼案件已部分进行和解，根据相关会计准则规定进行冲减前期计提的费用。

 

　　去年ST冠福净利润首亏27.12亿元，同比下滑1060%，成为A股药企亏损“大户”，主要是公司计提坏账损失、预计负债和商誉减值准备等非经常性损益形成的，今年上半年净利润达2.79亿元。

 

　　ST冠福的主要业务为医药中间体、维生素E研发、生产、销售业务；塑贸电商业务；投资性房地产业务；黄金采矿业务。在维生素E、医药中间体业务板块，其全资子公司能特科技的孟鲁司特钠、他汀类、索菲布韦等药物的中间体，已全面实现了规模化生产，产能和市场占有率均处于同行前列。能特科技继续稳固现有市场，并不断拓展新市场，未来几年他汀类及索菲布韦中间体市场将会进一步放大。同时，能特科技利用自身较强的研发能力，相继开发多个医药中间体，培育新的品种，不断丰富医药中间体产品结构，储备新的利润增长点。

 

 

　　今年以来，华润三九的业绩快速增长，一季度净利润高达11.67亿元，上半年净利润17.22亿元，而前三季度有望突破20亿。对此，华润三九表示，业绩快速增长主要是公司通过公开挂牌转让，于2019年1月完成出售所持深圳市三九医院有限公司（简称：三九医院）82.89%股权，带来约6.8亿元（税后）资产处置收益，该收益为非经常性损益。

 

　　资料显示，2018年10月，华润三九公开挂牌转让所持三九医院82.89%股权，经2019年第一次临时股东大会审议通过，确定深圳新深医院管理有限公司为产权交易标的受让方，三九医院100%股权的成交额为11.17亿元，公司持有的82.89%股权相应成交额为9.26亿元。2019年1月22日，公司与深圳新深医院管理有限公司签署了《产权交易合同》；2019年1月25日，三九医院股权转让的相关工商变更登记手续办理完成。

 

　　表2：A股医药企业2019年三季报业绩预约披露时间

　　 （统计截至9月27日，如有变化请以最新公告为准）

 

 

　　今年6月，财政部官网公布，将于6-7月对77家医药企业展开会计信息质量检查工作，主要包括销售费用、成本、收入以及销售行为等内容。这77家药企中，共涉及30多家上市公司。有业内人士称，此次行动直奔药企的“七寸”而来，可谓雷厉风行。整个医药板块市值2天跌去超过1000亿元。

 

　　7月，《第一批国家重点监控合理用药药品目录（化药及生物制品）》正式出炉。业界普遍认为这就是流传已久的国家版辅助用药目录，由于一直以来业界对于“辅助用药”的定义有争议，因此目录名称更显谨慎，此外，目录的语调也较此前流传的版本更为缓和，三级医院的考核指标为“监测比较”而非“逐步降低”，描述口径从“辅助用药”改为“重点监控合理用药”。

 

　　8月，国家医保局发布《2019版医保目录》，并拟于2020年1月1日起正式实施新版目录，本次医保目录调整是国家医保局成立后首次全面调整。

 

　　9月24日，万众期待的4+7集采扩面在上海开标；9月25日，拟中选结果公示。本次联盟采购共有77家企业，产生拟中选企业45家，拟中选产品60个，与联盟地区2018年最低采购价相比，拟中选价平均降幅59%；与4+7试点中选价格水平相比，平均降幅25%。

 

　　受此影响，A股医药板块在9月24日尾盘急跌，此后两天继续下挫，个股走势分化明显，总体来说跌多于涨。业内人士分析指出，中标者或将连续两年提供采购产品，从而影响公司该产品在业内两年的竞争格局，而这也是本轮竞标比较激烈的原因之一。此外，拟中标价格降低不能与企业的毛利率、净利润降低等同起来，对净利润的影响，则要看带量采购是否能达到以量补价的效果。而实力雄厚的规模化企业以及原料制剂一体化的企业，成本控制能力更强，竞争优势会凸显，将会获得更多的仿制药市场份额。从中长期来看，企业是否拥有丰富的研发储备品种、优良的产品管线布局等也是至关重要。

 

　　随着一系列重磅政策的出台，基本延续了之前腾笼换鸟、结构优化的医改方向。医改是一道综合题，对于企业而言，则利好产品品种丰富、创新能力较强的企业。对于老百姓来讲，探索与尝试、拉锯与博弈的每一小步，都是解决看病难、看病贵的一大步。

 

　　资料来源：上市公司公告、上海阳光医药采购网等